Банк России представил обновлённые сценарии развития экономики на 2026–2028 годы и уточнил макропрогноз по итогам октябрьского заседания совета директоров.
В базовом сценарии ЦБ ожидает, что средняя ключевая ставка до конца 2025 года составит 19,2% годовых. В дальнейшем показатель должен постепенно снижаться:
- в 2026 году — до 13–15%,
- в 2027–2028 годах — до 7,5–8,5%.
Рост ВВП по итогам 2025 года прогнозируется на уровне 0,5–1% (ранее — 1–2%). На 2026–2028 годы Банк России оставил оценки без изменений — от 0,5% до 2,5% в зависимости от периода.
Регулятор также повысил прогноз по цене российской нефти для расчёта налогов — в 2025 году до $58 за баррель, при этом в 2026–2028 годах ожидаются значения $55–60.
Дезинфляционный сценарий
В случае реализации дезинфляционного сценария Банк России прогнозирует:
- ключевую ставку на уровне 11–13% в 2026 году и 7,5–8,5% — в 2027–2028 годах,
- инфляцию к концу 2025 года — 6,5–7%,
- рост ВВП — 0,5–1% в 2025 году и до 3,5% в 2026 году.
По нефти прогнозы сохранены: $58 в 2025 году, $55 в 2026-м, $60 — в 2027–2028 годах.
Проинфляционный сценарий
При усилении инфляционного давления ЦБ закладывает:
- среднюю ставку на уровне 16–18% в 2026 году,
- инфляцию — 5–6% в 2026 году,
- рост ВВП — в пределах 1–2%.
Цена нефти в этом сценарии ожидается стабильной — $55 за баррель до конца 2028 года.
Рисковый сценарий
Наиболее пессимистичный вариант предполагает ключевую ставку до 20% и инфляцию выше 10% в 2026–2027 годах. В этом случае ЦБ прогнозирует снижение ВВП на 2,5–3,5% в 2026 году и слабый рост в 2028-м.
По данным Коммерсанта, обновлённые сценарии демонстрируют, что регулятор сохраняет жёсткую денежно-кредитную политику до стабилизации инфляционных ожиданий.
