Доходность выше ключевой ставки: топ-10 облигаций с доходностью до 25% годовых
На фоне снижения ключевой ставки до 16,5% годовых в октябре 2025 года часть корпоративных и государственных облигаций по-прежнему предлагает доходность, превышающую этот уровень. Эксперты считают, что долговой рынок остаётся одной из немногих возможностей сохранить высокую доходность при умеренном риске.
Что происходит с облигационным рынком
В октябре индекс государственных облигаций RGBI вырос на 0,42%, а индекс корпоративных облигаций RUCBTRNS — на 0,13%.
По данным Московской биржи, доходность по ОФЗ в диапазоне от трёх до десяти лет составляет 14,7–15,1%, а по корпоративным бумагам — в среднем 16,7% годовых.
Аналитики отмечают, что, несмотря на мягкую риторику Центробанка, доходности остаются привлекательными: часть эмитентов предлагает премию в 1–3 п.п. к ключевой ставке, что делает рынок облигаций актуальным инструментом вложений в конце 2025 года.
Где искать доходность выше ставки ЦБ
По мнению директора корпоративных финансов инвесткомпании «Риком-Траст» Николая Леоненкова, самые интересные возможности сейчас — длинные ОФЗ с фиксированным купоном и корпоративные облигации второго эшелона.
«В условиях снижения ставок именно длинные выпуски показывают максимальный потенциал роста цены. Их совокупная доходность с реинвестированием купонов может достигать 25–28% за год», — отметил эксперт.
Начальник аналитического отдела УК ПСБ Александр Головцов добавляет, что на горизонте полутора лет привлекательными остаются ОФЗ-ПД с постоянным доходом, а также бумаги компаний с рейтингом A и A-, предлагающих ставку выше 16,5%.
Топ-10 облигаций с доходностью до 25% годовых
Согласно данным Московской биржи, в ноябре 2025 года на рынке представлены десятки облигаций, доходность которых превышает ключевую ставку. Ниже — десятка наиболее интересных по сочетанию надёжности и доходности:
| № | Эмитент | Доходность | Купон | Рейтинг |
|---|---|---|---|---|
| 1 | ГК «Самолёт» (БО-П11) | 25,3% | 26% | A+.ru |
| 2 | «Биннофарм Групп» (001Р-06) | 19,7% | 19,5% | ruA |
| 3 | ГТЛК (001Р-07) | 19,4% | 11,7% | ruAA- |
| 4 | ГТЛК (002Р-02) | 19,0% | 11,7% | ruAA- |
| 5 | «ЕвроТранс» (БО-001Р-07) | 18,8% | 24,5% | ruA- |
| 6 | АФК «Система» (001Р-20) | 18,7% | 8,2% | ruAA- |
| 7 | «Селигдар» (001Р-04) | 18,6% | 19% | ruA+ |
| 8 | «Петроинжиниринг» (001Р-01) | 18,2% | 9,75% | ruA |
| 9 | «Автодор» (004Р-04) | 18,0% | 10,17% | ruAA+ |
| 10 | «Селектел» (001Р-03R) | 16,7% | 13,3% | ruAA- |
(Данные: Московская биржа, анализ РБК Инвестиций)
Мнение экспертов
Аналитик ФГ «Финам» Никита Бороданов обращает внимание на бумаги компаний «Селектел» и «Новотранс», доходность которых остаётся на уровне или выше ключевой ставки.
«При умеренном риске можно рассчитывать на 17–19% годовых, а при более агрессивной стратегии — до 25%», — поясняет он.
В то же время аналитики предупреждают, что рекордно высокие реальные ставки повышают вероятность дефолтов по низкорейтинговым бумагам, поэтому при выборе облигаций важно учитывать кредитный рейтинг эмитента и срок дюрации.
Даже на фоне снижения ключевой ставки до 16,5% долговой рынок остаётся одним из самых прибыльных направлений инвестиций. Эксперты ожидают, что до конца 2025 года можно будет зафиксировать доходность на уровне 17–25% годовых по ряду корпоративных выпусков.
Главное: длинные бумаги с фиксированным купоном и рейтингом не ниже A- остаются лучшим выбором для тех, кто хочет обогнать ставку ЦБ, не рискуя как на рынке акций.
