Ключевая ставка в 21%: почему Банк России сохраняет жесткую позицию?
Эксперты БКС прогнозируют, что ключевая ставка Центрального банка РФ останется на уровне 21% в течение первой половины 2025 года. Несмотря на высокую инфляцию, регулятор пока не спешит снижать ставку, считая текущий уровень оптимальным для контроля экономических процессов.
Факторы, влияющие на ставку
Максим Шеин, аналитик БКС «Мир инвестиций», отмечает, что замедление роста кредитования и зарплат указывает на разворот на рынке труда. Это может заставить Банк России пересмотреть свою политику в ближайшие месяцы.
- Кредитные портфели: Сокращение объемов кредитования говорит о том, что банки осторожно подходят к выдаче новых займов.
- Инфляция: Центральный банк продолжает отслеживать её темпы, но риторика регулятора может смягчиться, если динамика кредитования приблизится к целевым показателям.
- Рынок труда: Снижение темпов роста зарплат — один из ключевых индикаторов, который также учитывается при решении о ставке.
Перспективы снижения ставки
Аналитики допускают, что снижение ставки начнется раньше, чем предполагает консенсус-прогноз. Но решение будет зависеть от экономических показателей и перспектив снижения инфляции.
На что обратить внимание?
Если динамика инфляции начнет замедляться, а рынок труда стабилизируется, Банк России может пересмотреть ключевую ставку уже во второй половине 2025 года. Однако на данный момент ставка 21% остается инструментом, сдерживающим избыточное кредитование и инфляционные риски.
