Авиакеросин подорожал до $200 за баррель, и это уже убило Spirit Airlines, Joy Air, Magnicharters и ещё десяток перевозчиков. IATA сократила прогноз прибыли отрасли вдвое — до $23 млрд. Разбираем, почему топливный кризис 2026 года стал самым разрушительным для авиации со времён пандемии, кто выживет и что будет с ценами на билеты. Журналисты портала FBM.RU  разбирались.

Мировая гражданская авиация переживает самый тяжёлый кризис за последние два десятилетия. Причина не в пандемии и не в кибератаках — всё прозаичнее и страшнее одновременно. Авиационный керосин подорожал до уровней, которые отрасль не видела никогда. И этот ценовой удар уже выкосил целый ряд авиакомпаний — от американского лоукостера Spirit Airlines до латвийской национальной Air Baltic и небольшой Air Calédonie из Новой Каледонии. По состоянию на середину сентября 2026 года средненедельная цена барреля авиатоплива держится на уровне $181, что более чем на 70% выше прошлогодних значений. И это не просто цифры в отчётах — за ними стоят тысячи уволенных сотрудников, миллионы пассажиров с аннулированными билетами и авиакомпании, которые ещё вчера считались вполне жизнеспособными.

Масштаб катастрофы: кто уже сошёл с дистанции

Список авиаперевозчиков, которые в 2026 году остановили полёты, начали реструктуризацию или полностью ушли с рынка, продолжает расти с пугающей регулярностью. По данным РБК, в этом списке уже значатся словенская AlpAvia Air Caledonie, французская Joy Air, мексиканская Magnicharters, английская Ascend Airways, американская Spirit Airlines и латвийская Air Baltic Corp AS. Но это лишь верхушка айсберга — за каждой строчкой в этом перечне стоят сотни и тысячи людей, чьи планы, рабочие места и финансовые обязательства рухнули вместе с авиакомпаниями.

Наиболее показательной стала история Spirit Airlines — первого крупного американского лоукостера, который обанкротился за последние 25 лет. Компания, которая ещё в начале 2026 года пыталась выйти из второго банкротства за два года, не выдержала топливного удара. 2 мая 2026 года Spirit начала процедуру «упорядоченного сворачивания операций» — все рейсы были отменены, пассажирам автоматически возвращали деньги за билеты, а тысячи сотрудников остались без работы. Показательно, что ещё в апреле компания оценивала свои расходы на топливо в $2,24 за галлон, но уже к концу месяца цена взлетела до $4,51 — вдвое выше прогноза. В официальном заявлении компания прямо указала на «недавний существенный рост цен на нефть и другие давления на бизнес» как на причину коллапса.

Не менее драматично развивалась ситуация с Air Calédonie — авиакомпанией, обслуживавшей внутренние перевозки в Новой Каледонии. После 25 дней блокады аэродромов на островах Луайоте и Пэн, вызванной местными протестами, финансовое положение компании стало несостоятельным. 14 апреля 2026 года суд в Нумеа официально ввёл процедуру судебного восстановления, заморозив все долги перевозчика перед кредиторами. Совокупные обязательства Air Calédonie оценивались в 256 миллионов тихоокеанских франков — сумма, неподъёмная для небольшого регионального оператора. Правительство Новой Каледонии попыталось продлить гарантию по займам, но окончательное решение о судьбе компании до сих пор остаётся неопределённым.

Латвийская Air Baltic выбрала путь американского Chapter 11 — процедуры банкротства, которая позволяет компании продолжать операционную деятельность, одновременно реструктуризируя долги. Согласно плану, флот перевозчика сократится с 54 до 40 самолётов к 2031 году — почти вдвое меньше, чем предполагалось ранее. Около 20 воздушных судов будут возвращены лизингодателям, а часть облигационного долга обменяют на акции. Глава правительства Латвии Андрис Кулбергс прямо заявил, что парламенту предстоит решить, останется ли государство собственником Air Baltic в будущем. Это решение — фактически признание того, что без радикальной перестройки национальный перевозчик не выживет.

Китайская Joy Air, базировавшаяся в северо-западном Китае, подала заявление о банкротной защите в конце мая 2026 года после того, как ещё в апреле отменила все рейсы. Мексиканская Magnicharters и британская Ascend Airways также присоединились к списку компаний, ищущих защиту от кредиторов. По оценкам отраслевых аналитиков, к концу года число обанкротившихся перевозчиков может удвоиться.

Геополитический триггер: как война в Иране обрушила рынок авиатоплива

Корень кризиса лежит не в самой авиационной отрасли, а в геополитике. Война между США, Израилем и Ираном, начавшаяся весной 2026 года, спровоцировала цепную реакцию на энергетических рынках. Ормузский пролив — ключевая артерия для транспортировки нефти из Персидского залива — оказался зоной боевых действий, что мгновенно отразилось на стоимости авиакеросина. До начала операции США и Израиля против Ирана баррель авиатоплива стоил менее $93,5, но уже к марту 2026 года цена взлетела до $225,44 — в два с половиной раза выше.

Отдельного внимания заслуживает динамика цен в Европе. Профильное агентство Argus зафиксировало исторический максимум — более $210 за баррель, а в США цены достигли почти $170 за баррель. В ряде стран возник дефицит авиатоплива, что вынудило перевозчиков не только повышать тарифы, но и отменять рейсы. Летом цены немного откатились — к августу средняя стоимость барреля в II квартале составила $158, что на 27% выше показателей I квартала ($124,7). Однако даже это снижение не вернуло рынок к докризисным уровням: текущие цены по-прежнему более чем на 70% выше прошлогодних.

Крупнейший лизингодатель на авиарынке, глава Avia Solutions Group Гедиминас Жемялис, ещё в апреле предупреждал о неизбежности волны банкротств. По его словам, на топливо приходится 25% расходов авиакомпаний, и с начала конфликта эта статья затрат выросла на 50%. «Ситуация всё больше напоминает ту, что складывалась во время пандемии COVID-19», — подчёркивал он, добавляя, что сильнее всего пострадали компании стран Персидского залива, которым пришлось отменить большое число рейсов и за свой счёт эвакуировать пассажиров и экипажи.

Цифры, которые не врут: что говорит IATA

Международная ассоциация воздушного транспорта (IATA) в июне 2026 года обнародовала пересмотренный финансовый прогноз для мировой авиации, и он оказался шокирующим. Ожидаемая чистая прибыль отрасли за год снижена почти вдвое — с $45 млрд, заработанных в 2025 году, до $23 млрд. Это означает, что маржа чистой прибыли сжимается с 4,2% до 2,0%, а прибыль на одного пассажира падает с $9,10 до $4,50.

Согласно прогнозу IATA, средняя цена авиакеросина в 2026 году составит $152 за баррель — на 69% выше, чем $90 в 2025 году. При этом спред между стоимостью керосина и нефти (так называемый crack spread) достигнет исторического максимума в $57 за баррель. Доля топлива в операционных расходах авиакомпаний вырастет с 25,4% до 31,4%. Общие расходы на топливо увеличатся почти на 40% — до $350 млрд, даже при том, что потребление остаётся на прежнем уровне около 104 млрд галлонов.

Отдельно стоит отметить, что авиакомпании захеджировали лишь около трети своих потребностей в топливе на 2026 год. Более того, многие хеджировались от роста цен на нефть, а не на авиакеросин напрямую, что оставило их уязвимыми перед скачком crack spread — разницы между стоимостью сырой нефти и готового топлива. Авиакомпании Ближнего Востока, по прогнозам IATA, впервые за многие годы уйдут в коллективный убыток из-за почти полного закрытия воздушного пространства в начале конфликта и сохраняющейся операционной неопределённости. Все остальные регионы останутся прибыльными, но с резко сниженными показателями.

Стратегии выживания: хеджирование, тарифы и сокращение маршрутов

Крупные авиакомпании, в отличие от мелких перевозчиков, пока держатся на плаву — но исключительно благодаря заранее выстроенным защитным механизмам. Первый и главный из них — хеджирование, то есть заключение фьючерсных контрактов на покупку топлива по фиксированной цене. Lufthansa Group захеджировала 86% своих потребностей в топливе на 2026 год и более 50% — на 2027-й. Air France-KLM покрыла около 67% ожидаемого потребления, что близко к их стандартной политике в 70%. Британский лоукостер easyJet захеджировал 79% потребностей на четвёртый квартал 2026 года, а ирландский Ryanair — около 80% на предстоящий финансовый год.

Однако хеджирование — не панацея. Американские авиакомпании, которые в большинстве своём отказались от практики хеджирования топливных расходов ещё несколько лет назад, оказались наиболее уязвимыми. Именно поэтому Spirit Airlines, не имевший защитных контрактов, стал первой жертвой кризиса среди крупных американских перевозчиков.

Второй инструмент — повышение тарифов. По данным отраслевых аналитиков, стоимость международных перелётов уже увеличилась в среднем на 5–15 тысяч рублей на одного пассажира. Авиабилеты внутри России подорожали в среднем на 3%, за рубежом — на 13%. IATA прогнозирует, что доходность пассажирских перевозок (yield) вырастет на 7%, а загрузка рейсов достигнет рекордных 84%. Однако рост выручки всё равно не поспевает за ростом расходов: операционные затраты увеличатся на 13% — до $1,117 трлн, тогда как выручка вырастет лишь на 9,4% — до $1,165 трлн. Рентабельность инвестированного капитала составит всего 4,3% — вдвое ниже средневзвешенной стоимости капитала в 8,5%.

Третий путь — сокращение менее прибыльных маршрутов и уменьшение флота. Именно по этому пути идёт Air Baltic, возвращая самолёты лизингодателям и пересматривая маршрутную сеть. Крупнейшие авиакомпании мира — American Airlines, United Airlines, Delta — также предупредили о потенциальных многомиллиардных потерях и вынуждены повышать тарифы на 20% и более.

Что это значит для пассажиров: конец эры дешёвых перелётов

Для обычных путешественников топливный кризис означает одно: эра дешёвых авиабилетов, похоже, завершается. IATA ещё в мае 2026 года фактически объявила о начале глобального авиакризиса, констатировав, что спрос на перелёты рухнул, а цены на керосин взлетели. Британская аналитическая компания Cirium зафиксировала, что в мае глобальная провозная ёмкость должна была снизиться на 3%, а из 20 крупнейших авиакомпаний мира как минимум 19 сократили количество рейсов.

Эксперты предупреждают, что в ближайшие месяцы пассажирам следует готовиться к отменам рейсов, сокращению маршрутных сетей и дальнейшему росту цен. Авиакомпании переходят в режим «самозащиты» — сокращают провозные ёмкости и повышают тарифы, чтобы компенсировать расходы на топливо. Для миллионов людей это означает не только более дорогие билеты, но и меньшее количество доступных направлений. Региональные аэропорты, которые обслуживались небольшими перевозчиками, рискуют остаться без авиасообщения вовсе.

Прогнозы: кто следующий и когда это закончится

Ответ на вопрос «когда это закончится» зависит не от авиакомпаний, а от геополитики. Пока конфликт в Персидском заливе продолжается, цены на авиакеросин будут оставаться волатильными. IATA в своём прогнозе исходит из предположения, что Brent будет стоить около $95 за баррель, что уже само по себе является высоким показателем. Если же эскалация продолжится, цены могут снова подскочить до $200 и выше.

Что касается того, кто следующий, — наиболее уязвимы небольшие региональные перевозчики с низкой капитализацией и отсутствием хеджирования. Авиакомпании Юго-Восточной Азии, Африки и Латинской Америки, где доля топлива в расходах особенно высока, находятся в зоне повышенного риска. Крупные игроки — Lufthansa, IAG (British Airways, Iberia), Air France-KLM, Ryanair — переживут кризис благодаря хеджированию, диверсификации маршрутов и способности повышать тарифы без потери спроса. А вот банкротства и реструктуризации слабых перевозчиков, как ожидается, продолжатся как минимум до конца 2026 года.

Отраслевые аналитики также отмечают, что кризис может ускорить консолидацию рынка: выжившие авиакомпании поглотят обанкротившихся конкурентов, а государственные перевозчики получат дополнительную поддержку от правительств. Однако это не решит главной проблемы — зависимости авиации от ископаемого топлива. Разговоры о переходе на устойчивое авиационное топливо (SAF) ведутся уже несколько лет, но в условиях кризиса у авиакомпаний просто нет средств на дорогостоящие «зелёные» проекты.

Главные выводы: что нужно знать о топливном кризисе в авиации

Мировая авиация переживает крупнейший кризис со времён пандемии COVID-19. Цены на авиакеросин выросли до $200 за баррель весной 2026 года и остаются на 70% выше прошлогодних. IATA сократила прогноз чистой прибыли отрасли вдвое — до $23 млрд. Список обанкротившихся или реструктуризирующихся авиакомпаний включает Spirit Airlines, Air Baltic, Air Calédonie, Joy Air, Magnicharters, Ascend Airways и другие. Крупные перевозчики выживают за счёт хеджирования, повышения тарифов и сокращения маршрутов.

Материал носит информационно-аналитический характер и не является инвестиционной рекомендацией. Редакция FBM.ru не несёт ответственности за решения, принятые на основе данной публикации.