Российский банковский рынок демонстрирует парадоксальную динамику. В то время как Центральный банк последовательно снижает ключевую ставку, средняя доходность по вкладам в крупнейших банках продолжает расти. С 1 по 3 декаду июля 2026 года средняя максимальная ставка в топ-10 банков выросла с 12,79% до 12,85% годовых .
Старший научный сотрудник лаборатории структурных исследований Президентской академии Владимир Еремкин объяснил этот парадокс в интервью агентству «Прайм» . По его словам, банки вынуждены повышать ставки, чтобы удержать клиентов и сохранить ликвидность в условиях оттока вкладчиков и перераспределения средств на рынке .
Портал FBM.ru разобрал причины парадокса, мнения экспертов и подготовил рекомендации для вкладчиков.
«Банки вынуждены платить больше»: прямая речь Владимира Еремкина
Владимир Еремкин, старший научный сотрудник лаборатории структурных исследований Президентской академии, объяснил механизм парадоксального поведения банков. По его словам, снижение ключевой ставки часто оборачивается для кредитных организаций оттоком вкладчиков . Это происходит в случаях, когда альтернативные финансовые инструменты или фондовый рынок начинают предлагать более высокую доходность .
«В таких условиях банки вынуждены балансировать между сигналами регулятора и реальным поведением вкладчиков. Если последние готовы уходить при снижении ставки, банк вынужден платить больше, даже если это противоречит текущему тренду монетарной политики ЦБ» .
Экономист также отметил, что подобная стратегия особенно характерна для небольших и средних финансовых организаций. У таких игроков рынка меньше доступа к альтернативным источникам фондирования, поэтому они вынуждены привлекать или удерживать средства частных лиц за счёт повышенных ставок .
Цифры парадокса: что показывает мониторинг ЦБ
Данные Банка России подтверждают необычную динамику. Согласно мониторингу, опубликованному 31 июля, средняя максимальная процентная ставка по вкладам в 10 крупнейших банках страны продолжает расти :
| Период | Средняя максимальная ставка | Изменение |
|---|---|---|
| I декада июля | 12,79% | Базовый уровень |
| II декада июля | 12,83% | +0,04 п.п. |
| III декада июля | 12,85% | +0,02 п.п. |
Исторический контекст: исторически наивысший уровень средней максимальной ставки по вкладам, 22,28% годовых, был зафиксирован во второй декаде декабря 2024 года . Текущий рост происходит с низкой базы, но сам факт роста на фоне снижения ключевой ставки примечателен.
Разбивка по срокам
В третьей декаде июля наиболее существенно выросли ставки по вкладам на срок свыше одного года — сразу на 0,16 п.п. На сроках от трёх месяцев до одного года доходность повысилась лишь на 0,02 п.п., а по коротким вкладам до трёх месяцев и вовсе зафиксировано снижение доходности (на 0,04 п.п.) .
| Срок вклада | Ставка (III декада июля) | Изменение |
|---|---|---|
| До 3 месяцев | 12,34% | –0,04 п.п. |
| 3–6 месяцев | 12,63% | +0,02 п.п. |
| 6–12 месяцев | 12,45% | +0,02 п.п. |
| Свыше 1 года | 11,46% | +0,16 п.п. |
Главная причина: рекордный отток вкладчиков
Эксперты связывают парадоксальный рост ставок с массовым оттоком денег из банков. В мае 2026 года россияне сняли со своих вкладов 280,5 миллиарда рублей — рекордный объём за всю историю наблюдений .
Экономист Денис Ракша отметил, что в ближайшее время банки могут продолжить повышение ставок, чтобы привлекать вкладчиков, но делать это будут аккуратно, чтобы не переплатить :
«Думаю, разные банки будут вести себя по-разному. Те, у кого финансовая ситуация постабильнее (а это прежде всего крупные госбанки), вряд ли продемонстрируют чудеса щедрости. А вот банки помельче, конечно, будут пускаться во все тяжкие» .
Две стратегии банков
Аналитики выделяют два типа поведения кредитных организаций в текущей ситуации:
-
Крупные госбанки — не спешат повышать ставки, полагаясь на стабильную клиентскую базу и доступ к дешёвым источникам фондирования.
-
Небольшие и средние банки — активно повышают доходность, чтобы привлечь «беглый» капитал клиентов .
Банки закладывают риски будущего
Аналитики Telegram-канала MMI связывают необычное поведение банков с позицией самого регулятора. Отказ от направленного сигнала по итогам пятничного решения Банка России по ключевой ставке говорит о неуверенности ЦБ в возможности избежать её повышения до конца года .
Банки закладывают в свои ставки по депозитам риски будущего ужесточения денежно-кредитной политики, что и объясняет трёхнедельное повышение доходности вкладов .
Что делать вкладчикам: совет экономиста
Владимир Еремкин дал чёткий совет всем, кто следит за рынком вкладов:
«Вкладчикам необходимо следить не только за решениями ЦБ, но и за конкретными предложениями участников рынка. В борьбе за капитал банки могут предлагать условия, которые будут выгоднее средних рыночных показателей, несмотря на общий курс монетарной политики» .
Практические рекомендации FBM.ru:
-
Не ориентируйтесь только на ключевую ставку. Решения ЦБ — это ориентир, но не жёсткое правило для всех банков. Следите за реальными предложениями.
-
Сравнивайте конкретные продукты. В условиях конкуренции банки предлагают разные условия даже в рамках одного срока.
-
Учитывайте свой статус. Новые клиенты часто получают более высокие ставки, чем существующие.
-
Читайте договор. Особое внимание уделите сроку действия повышенной ставки, условиям пролонгации и порядку начисления процентов.
-
Следите за динамикой. Рынок вкладов сейчас нестабилен. То, что выгодно сегодня, может измениться завтра.
Прогноз: что дальше?
Аналитики расходятся во мнениях о дальнейшей динамике. С одной стороны, ключевая ставка, скорее всего, продолжит снижаться. С другой — банки будут продолжать бороться за клиентов, особенно в условиях сохраняющегося оттока средств .
Экономист Денис Ракша предупреждает: «Думаю, разные банки будут вести себя по-разному. Те, у кого финансовая ситуация постабильнее (а это прежде всего крупные госбанки), вряд ли продемонстрируют чудеса щедрости. А вот банки помельче, конечно, будут пускаться во все тяжкие» .
Что в итоге? Главное о парадоксе ставок
| Тезис | Детали |
|---|---|
| Ключевая ставка ЦБ | Снижается (до 14% на 24 июля) |
| Ставки по вкладам | Растут (12,79% → 12,85% за июль) |
| Главная причина | Рекордный отток вкладчиков (280,5 млрд ₽ в мае) |
| Кто повышает | В основном небольшие и средние банки |
| Кто сдерживает ставки | Крупные госбанки |
| Совет эксперта | Следить за предложениями банков, а не только за ставкой ЦБ |
| Прогноз | Борьба за вкладчиков продолжится |
⚠️ Важное предупреждение (дисклеймер):
Материал носит исключительно информационно-аналитический характер и не является индивидуальной инвестиционной рекомендацией. Все данные о ставках, прогнозах и рыночных тенденциях основаны на публичных источниках (Банк России, заявления экспертов) и могут меняться. Конкретные условия вкладов следует уточнять в банках. Решение об открытии вклада вы принимаете самостоятельно и несёте полную ответственность за возможные убытки, включая недополученную выгоду. Администрация портала FBM.ru не несёт ответственности за решения, принятые на основе данной статьи. Вклады застрахованы АСВ на сумму до 1,4 млн рублей на одного вкладчика в одном банке. 18+.
