10 июля на открытии основной сессии акции Московской биржи (MOEX) рухнули на 12,6%, достигнув минимума в ₽168,72. Позднее просадка частично отыгралась, но бумаги оставались под давлением, торгуясь около ₽170–173.
Причина — дивидендный гэп: накануне, 9 июля, был последний день для покупки акций с правом на дивиденды. За 2024 год акционерам полагается ₽26,11 на акцию, что соответствует доходности около 13,5% — одна из самых высоких в году.
Почему гэп оказался таким глубоким
По классике фондового рынка, после закрытия реестра акций на дивиденды бумаги корректируются примерно на ту же сумму, что и размер выплаты. Но есть нюанс: закрытие этого гэпа — не всегда вопрос дней или недель.
Как напоминают аналитики «Т-Инвестиций», прошлогодняя дивидендная отсечка так и не была полностью закрыта до сих пор. А значит, текущая просадка может затянуться — особенно на фоне отсутствия новых драйверов для роста.
Оценки аналитиков: стоит ли покупать сейчас
Эксперты «Альфа-Инвестиций» предупреждают: несмотря на высокую дивдоходность, восстановление может занять время. На фоне возможного замедления прибыли компании и рыночной волатильности интерес к бумагам может снизиться.
Тем не менее, справедливая стоимость акций, по расчетам аналитиков, находится на уровне ₽200. Это дает потенциал роста до 16% от текущих уровней. Однако реализация этого потенциала возможна только при появлении новых позитивных новостей.
⏱ Почему акции не торговались утром
На фоне скандала с X5 Retail Group, чьи бумаги 9 июля резко упали на утренней сессии и уперлись в лимит падения, Московская биржа пересмотрела правила торгов. С 10 июля бумаги с дивидендной отсечкой исключаются из утренней и вечерней сессий, чтобы избежать искусственного ограничения колебаний цен.
Такой шаг был предпринят для повышения прозрачности торгов и адекватности формирования рыночной цены. Кроме того, биржа пообещала внедрить автоматическое снятие ценовых ограничений в момент отсечки.
FBM.ru: что это значит для инвесторов
-
Дивидендный гэп — явление нормальное. Цена акций падает на размер выплаты.
-
Глубина и срок восстановления котировок зависят от финансовых результатов, ожиданий по будущим дивидендам и новостей вокруг компании.
-
Инвесторам, ориентированным на доходность, важно учитывать не только дивиденд, но и риск «залипания» цены вблизи гэпа.
-
При этом, по текущей цене Мосбиржа выглядит относительно недооцененной, если компания сохранит дивидендную политику.
