Скидка на нефть марки Urals из России к эталонному Brent может снова увеличиться из-за угроз Киева в отношении российских нефтяных терминалов на Черном море, так как днях Украина объявила их «зонами военного риска». Об этом сообщает портал РБК со ссылкой на доклад Institute of International Finance (IIF) от 10 августа.
«Все, что русскими перемещается туда-сюда по Черному морю, является нашими действительными военными целями», ‒ сообщил накануне в беседе с американским изданием Politico Олег Устенко, экономический советник президента Украины Владимира Зеленского. По утверждению представителя киевского режима, это ответ на выход Москвы из зерновой сделки и серию ракетных атак по украинским сельскохозяйственным складам и портовым сооружениям.
В условиях рестрикций со стороны Запада черноморские порты России (Новороссийск, Анапа, Геленджик, Туапсе, Сочи и Тамань) остаются крупнейшими пунктами для экспорта нефти из РФ: согласно оценке IIF, за сентябрь 2022 года ‒ август 2023 года он увеличился на 36 процентных пунктов, до 68 млн баррелей, что составляет 50,4% от морского экспорта нефти из нашей страны. Угрозы Киева, вероятно, повысят страховые премии при транспортировке черного золота, что, в свою очередь, может увеличить скидку на энергоресурс, указывают эксперты института.
После начала СВО Европейский союз, являвшийся крупнейшим потребителем российской нефти, ввел на нее эмбарго, а также совместно с государствами G7 и Австралией установил ценовой потолок при поставках в третьи страны на уровне $60 за баррель. Это ограничение предполагает запрет «на услуги, позволяющие осуществлять транспортировку морским путем сырой нефти и нефтепродуктов российского происхождения по всему миру» при превышении потолка. В этой ситуации дисконт Urals к Brent вырос до $35–40 за баррель. Это стало причиной снижения нефтегазовых доходов российской казны: по информации Минфина, в январе – июне 2023 года они просели на 47% год к году, до 3,382 трлн руб.
Москва в начале 2023 года решила постепенно снижать скидку Urals к Brent для целей налогообложения ‒ налога на добычу полезных ископаемых (НДПИ) и налога на дополнительный доход (НДД): они предусмотрели плавное уменьшение дисконта с $34 за баррель в апреле до $25 за баррель в июле.
В конце июля текущего года президент РФ Владимир Путин подписал поправки в Налоговый кодекс, который снижают допустимую скидку с $25 до $20 с 1 сентября. Одновременно с этим начал уменьшаться и рыночный дисконт к Brent в контрактах нефтекомпаний. По данным международного ценового агентства Argus, 9 августа он опустился до $15,15 за баррель ‒ минимального показателя с начла СВО.
В данный момент времени, предполагают эксперты IIF, могут возрасти страховые премии при экспорте российской нефти через черноморские порты, объявленные «зонами военного риска», так как это предполагает рост транспортных расходов, что может привести к увеличению дисконта на Urals.
В то же время аналитик российского инвестбанка «Синара» Кирилл Бахтин полагает, что дисконт Urals к Brent, наоборот, будет снижаться и далее. Стоимость Urals уже в данный момент выше ценового потолка, подчеркивает он. По данным Argus, 9 августа она равнялась $72,4 за баррель, а 10 августа немного снизилась ‒ до $71,25 за баррель.
В свою очередь управляющий партнер экспертной группы Veta Илья Жарский указал, что прогноз IIF об увеличении дисконта на нефть из России базируется лишь на ряде фактов и не учитывает другие важные обстоятельства, такие как добровольное сокращение добычи и экспорта нефти, о котором договорилась Москва и другие страны ОПЕК+.
