Рынок микрозаймов остыл: что происходит и почему это важно
Центробанк зафиксировал тревожную тенденцию: рынок микрофинансовых организаций (МФО) начал сокращаться. В первом квартале 2025 года количество выданных микрозаймов снизилось на 1% по сравнению с концом 2024-го — это первое снижение за последние два с половиной года. Об этом говорится в свежем обзоре регулятора.
Сигнал важный: микрофинансовый рынок, который с начала 2023 года рос двузначными темпами, начал тормозить. И тормозить на фоне сразу нескольких факторов — от усиления контроля ЦБ до изменений в структуре спроса.
Ставки вверх, спрос вниз
Рост ставок, вызванный высокой ключевой ставкой, уже сказался на стоимости фондирования — то есть деньгах, которые МФО сами берут в долг, чтобы потом выдать в кредит. В результате Центробанк временно отменил ограничение на полную стоимость кредита (ПСК) в первом квартале 2025 года — чтобы не остановить рынок полностью.
Результат: МФО резко подняли ПСК. В 13 из 16 категорий займов стоимость выросла более чем на 30%. И хотя формально регулятор дал рынку больше гибкости, на практике многие заемщики просто не потянули новые условия.
Почему это особенно ударило по потребкредитам
Основной удар пришёлся на розничный сегмент — на него приходится более 93% всех микрозаймов. Сюда входят классические «займы до зарплаты» и небольшие ссуды на текущие нужды. Именно здесь потребители особенно чувствительны к росту ставок.
Дополнительное давление оказали и макропруденциальные лимиты (МПЛ) — инструменты, ограничивающие выдачу займов заемщикам с высоким уровнем долговой нагрузки. Эти меры начали действовать поэтапно с 2023 года и вступили в полную силу в начале 2025-го.
МФО становятся «маленькими банками»
Чтобы адаптироваться к новым требованиям, МФО начали трансформироваться. В их портфелях стали появляться более долгосрочные продукты — например, займы на срок более одного года. Если год назад доля таких займов составляла всего 7%, то теперь — уже 48%. Это позволяет формально снизить долговую нагрузку клиента и обойти МПЛ.
Одновременно вырос и средний чек: в первом квартале 2025 года он достиг 20,9 тыс. рублей, против 14,2 тыс. рублей годом ранее. Такая сумма приближается к сегменту потребкредитов в банках и говорит о серьезной эволюции микрофинансового продукта.
Кроме того, выросла доля так называемых займов с лимитом кредитования — фактически аналогов банковских карт. Их популярность за год удвоилась — с 13% до 27% от общего числа выдач.
Онлайн-шопинг вытесняет МФО
Самый большой сюрприз — не падение спроса на микрозаймы, а смена лидеров в борьбе за нового клиента. Теперь заёмщиков привлекают не офисы МФО, а маркетплейсы и POS-кредиты в торговых точках.
По данным ЦБ, более 60% новых клиентов МФО пришли через онлайн-займы, оформленные при покупке товаров — например, через Ozon, чья микрофинансовая структура стала лидером по количеству новых клиентов.
Общий объём таких займов — уже 27% от всех розничных выдач. Почему? Причины понятны: льготные периоды, более низкие ставки и возможность получить товар сразу без больших переплат.
Что будет дальше: прогноз
Рост ставок продолжит давить на классические МФО-продукты.
Маркетплейсы и ритейл продолжат оттягивать на себя основную массу новых заёмщиков.
Банки, особенно через POS-кредитование и карты рассрочки, становятся всё более опасными конкурентами для МФО.
Дальнейшее ужесточение регуляторных требований, включая запрет на множественные займы, может изменить структуру рынка ещё сильнее.
Вывод
Микрофинансовый рынок больше не растёт автоматически. Новая реальность — это дорогие займы, требовательные регуляторы и умные конкуренты. Чтобы остаться в игре, МФО приходится перестраиваться и работать «по-взрослому»: думать о продукте, технологии и удержании клиента. Простая выдача денег до зарплаты — больше не бизнес-модель.