О том, как сложный 2022 год отразился на финансовом благополучии Газпрома стало известно на днях из официального отчета компании. Как и прогнозировалось, резкое падение экспорта в Европейский союз, судя по цифрам, отразилось на падении чистой прибыли и отсутствии свободных денежных средств. На текущий год перспективы компании радужными тоже не назовешь, пишет сегодня газета «Взгляд».
Судя по финансовым результатам за 2022 год, доходы ПАО «Газпром» упали, даже сильнее, чем прогнозировалось аналитиками. Чистая прибыль компании снизилась на 41,4% (с ₽2 трлн до ₽1,2 трлн), следует из сообщения Газпрома.
Неудивительно, что совет директоров ПАО выдал рекомендацию не выплачивать дивиденды по результатам второго полугодия 2022 года. Это стало неожиданностью для многих ‒ аналитики все-таки ждали другого. Однако объем промежуточных дивидендов – за первое полугодие минувшего года – все равно оказался рекордным (₽51 на акцию): больше, чем, например, дивиденды за весь 2018 год (₽18 на акцию).
«В отчете «Газпром» разочаровывающими являются лишь два показателя: выручка в $159 млрд оказалась на 10% ниже наших ожиданий ‒ $177 млрд долларов, а доход в $17 млрд – на 61% ниже наших прогнозов. Неудивительно, что на фоне столь низкой чистой прибыли ПАО накануне решило отказаться от выплаты дивидендов», – отмечает Рональд Смит, старший аналитик «БКС Мир инвестиций».
Один из факторов ухудшения финансового положения компании – это разовый налог в ₽1,25 трлн, или $21 млрд, выплаченные Газпромом в третьем квартале. «Данный налог, как нами и прогнозировалось, практически полностью «съел» чистый доход за второе полугодие 2022 года», – подчеркивает Смит.
Другой причиной падения финансовых результатов является снижение во втором полугодии экспорта голубого топлива в ЕС. Сначала уменьшилась прокачка ресурса по «Северному потоку – 1» из-за неисправных турбин, ремонтировавшихся в Канаде. Потом оба «Северных потока» взорвали, и транспортировка газа по этому коридору прекратились вовсе.
Одновременно Киев отказался прокачивать транзитное голубое топливо через одну из двух точек входа в украинскую газотранспортную систему в ЛНР, и трафик на украинском маршруте упал. Вместо 185,5 млрд кубометров газа, которые компания продала ЕС в 2021 году, в прошлом году это было всего 100,9 млрд кубов.
В первом полугодии минувшего года ситуация была относительно нормальной, и транспортировка осуществлялась рекордными объемами, поэтому итоги 2022 года относительно высокие (100 млрд кубов против 185 млрд). Во втором полугодии экспорт газа в Евросоюз снизился уже куда значительнее – до 30–40 млрд кубометров. Именно таких показателей следует ожидать по итогам текущего года – и это в лучшем случае. А значит, финансовые показатели компании в 2023 году ухудшатся еще больше.
Ожидания роста экспортных потоков у Газпрома пока более чем скромны не только на этот год, но и на годы вперед. Картина с перенаправлением объемов газа с рынка Европы на иные направления не столь радужна, как на нефтяном рынке. Все-таки нефть и нефтепродукты транспортировать куда легче – для этого оказалось достаточным образовать теневой флот танкеров. А вот чтобы перемещать газ по морям и океанам нужно возводить СПГ-заводы для сжижения и создать флот газовозов. Но это требует огромных средств, времени и сил. Так что пока о таких проектах ничего не известно.
Второй путь ‒ заменить утрату рынка ЕС ‒ прокладка газопроводов на Восток. В строительстве наземных трубопроводов Москве равных нет, и здесь Запад ничем не сможет помешать России. Пока в планах один серьезный газопровод – через территорию Монголии в Китай под названием «Сила Сибири – 2» мощностью 50 млрд кубометров газа в год. Но он все равно не покроет полностью потерю европейского рынка (больше 100 млрд кубов), но это лучше, чем ничего. Тем не менее, на прокладку и запуск магистрали придется потратить не менее трех-четырех лет.
Получается, Газпрому в ближайшее время остается довольствоваться сниженными экспортными доходами не только в 2023 году, но и в период следующих нескольких лет. Учитывая это, российскому бюджету придется подыскивать дополнительные источники доходов. Самый действенный способ ‒ это повышение налогов.
«Рост сбора налогов с других отраслей уже начался. Компании, получившие сверхприбыли в 2022 году (кроме нефтегазовой отрасли) уплатят в казну в четвертом квартале текущего года так называемый единовременный windfall tax (налог на сверхприбыль). Во-вторых, в первом квартале этого года нефтегазовый сектор уже заплатил налог на дополнительный доход, благодаря чему в марте образовался даже небольшой профицит бюджета», – указывает Наталья Мильчакова, ведущий аналитик Freedom Finance Global.
Второй источник для пополнения государственной мошны – это увеличение экспорта других видов продукции. Россия может поставлять оружие, продукты питания, минеральные удобрения в дружественные ей страны. «Тем более что на поставки продуктов питания и сельхозпродукции рестрикции формально не распространяются», – подчеркивает Мильчакова.
Третий источник роста доходов бюджета – это внутренний рынок России. Для этого нужно развивать собственную обрабатывающую промышленность, не надеясь на Пекин. У Российской Федерации огромный внутренний рынок сбыта, и это может обеспечивать бюджету приличные налоговые поступления от НДС и налога на прибыль.
«В целом проблема с выпадающими нефтегазовыми доходами для властей России не простая, но она решаемая. И решать ее требуется с учетом сегодняшнего уверенного роста спроса на электромобили и электротранспорт, а также грядущего перехода Китая и других дружественных государств на «зеленую энергетику» в долгосрочном аспекте», – констатировала Мильчакова.
